文｜新熵 璐萱

上市，似乎是每个企业的梦念念。关至今麦郎来说，这个梦，说念阻且长。

2017年6月9日，今麦郎面品有限公司上市启动会召开，文书厚爱冲刺IPO。

“咱们更要打造大营销平台，畴昔达成一千亿的收入”“以今麦郎的匠心，加上咱们作念食物的良心，换来破费者的爱心。”董事长范现国的现场演说情谊倾盆，口血未干。

然后，7年的时光少顷即逝，时至当天，今麦郎上市的钟声仍未敲响。

其实，从1994年在河北省一个小村落起家算起，到刻下也曾整整30年，今麦郎与本钱市集演出屡次相爱相杀。难说念，上市的梦就这样难圆吗？

01穷苦的上市之路

今麦郎与本钱市集的故事，充满着盘曲和离奇，几度被业内热议。

时期回到20年前，2004年、2006年，今麦郎先后与日清食物、联合饮品合营，开始踏上本钱市集之路。关联词，“相爱十年”后，2015年、2016年又接踵分说念扬镳，令东说念主唏嘘不已。其时，日清、联合王人发布公告，给出了“离异”的原因。业内也有多样推测，大多王人指向与今麦郎的下千里市集筹商系。

合营天然不可，却似乎刺激了今麦郎上市的决心。

2017年，今麦郎高调文书厚爱冲刺IPO。之后，不错看到今麦郎任重道远、动作往往。

2019年，今麦郎尝试与莱茵体育合营，通过终结权转让的样式借壳上市，但最终如故无疾而终。

2020年12月23日，今麦郎与中信建投缔结上市援手契约，准备冲击A股。证据河北证监局官网信息自满，中信建投诀别于2021年3月29日和7月30日发布训导责任陈诉。之后，看不到更新，今麦郎上市不昭彰之。

2022年1月，今麦郎被加华本钱看中，获取了6亿元东说念主民币融资。“咱们看好今麦郎壮健的民生利他的基础模范智商”，加华本钱首创合伙东说念主宋上前抒发了信心。相较至今麦郎200亿的营收，投资如实不算大，但关于急于插足本钱市集的今麦郎来说，亦然一束和顺的阳光。这次与本钱联袂，恶果如何，还需要恭候时期。

20年来，在本钱市集里，倾注了今麦郎太多的期待，以及发展的计较。可是，终结王人是不胜一击，或者不昭彰之。不仅如斯，今麦郎还因为与日清的合营，一度被贴上日资企业的标签，堕入公论旋涡。公司垂危报恩“莫得1分钱外资”，危急才得以化解。

今麦郎浓烈的上市情节，大略与同业业竞争敌手筹商。便捷面是一个市集聚会度比拟高的行业。1994年，今麦郎的前身华龙便捷面厂刚征战的时候，其时的康师父、联合便捷面就也曾占据了80%的市集份额。流程多年打拼，今麦郎终于能与康师父、联合这两个便捷面双雄同台竞争。而康师父、联合已诀别于1996年、2007年上市。

康师父是中国便捷面和饮料双料龙头企业，多年岁迹持重，市集占有率高达近半水平，老地面位不可撼动。

若是说，今麦郎一直处于康师父的俯瞰下的话，那么，与联合的相干则也曾不分昆仲，并列并驾。2019年，今麦郎营收218亿元，而联书籍团为220亿元。怪不得范现国声称，“康统”之争要形成“康今”之争了，大有取代联合成为行业老二的霸气。

不仅如斯，就连市集份额远不足今麦郎的白家阿宽食物，2021年12月28日厚爱恳求深市主板IPO，上市的步子比今麦郎要匆匆得多。

在这样前有敌手，后有追兵的市集形态下，今麦郎遑急需要依靠上市获取本钱的加捏，壮大实力，就不难接续了。

今麦郎之是以屡次冲击IPO失利，怕是也与便捷面行业遭受到瓶颈筹商。康师父、联合上市时，恰是市集快速发缓期，市集后劲大，便捷面盈利智商比拟强。跟着市集行情的变化，也曾错过了最好上市的时机。

况且，近些年来，屡次被检测出分歧格，曝出诚信问题，也令今麦郎公众形象受损，对上市产生了一定的负面影响。

02便捷面市集不好作念了

30年前，今麦郎的前身华龙便捷面厂刚征战的时候，就怕谁也不会念念到，这个不起眼的小厂，能从218万运行投资到200多亿营收，达成上万倍的增长。

今麦郎奏凯掘到的第一桶金，是从创立之初就对准了乡村这个下千里市集，依靠低廉实惠的口碑，赶快占领了遍布城乡的小卖部。

靠廉价起家的今麦郎，却不肯被贴上“低端”的标签。

于是，苦心遐想8年后，2002年，董事长范现国满腹疑云，舍弃打造多年的华龙品牌，启用“今麦郎”商标，开启了从农村进攻城市的说念路。同庚，代言东说念主见卫健“弹得好、弹得妙、弹得滋味呱呱叫”的告白威望汹汹，弹面系列居品插足城里的超市。三年后，今麦郎便捷面年营收打破20亿元。

可是便捷面市集历来是个大红海，相干于农村，城市的便捷面竞争能手纷乱，市集满盈度也更高。

2002年，康师父便捷面商业额为6.37亿好意思元，销售量和销售额的市集占有率诀别为27.8%和39.6%。而到了2005年，康师父便捷面商业额增长到9.82亿好意思元，可谓一家独大。并且，康师父、联合便捷面早就向中高端市集发力。

今麦郎面对强盛的竞争敌手，从农村走来的“低端”形象如归并派晦暗挥之不去。

与此同期，由于发力城市市集，给了雷同走低端道路的竞争敌手白象便捷面以可乘之机。2003年，白象起先征战放洋内第一款骨汤便捷面“1元大骨面”，比今麦郎更实惠，赶快占领下千里市集。

好在今麦郎反馈赶快，先后推出“一袋半”“一桶半”系列居品，收拢了破费者的痛点，重新鄙人千里市集站稳了脚跟。

其实，今麦郎也昭彰，要念念霸占高端市集，就要推出高端化的居品。2022年，今麦郎建议0油炸理念，推出0油炸面拉面范。在本年的便捷食物大会上，范现国又重提这个场地。这大略意味着“一袋半” “一桶半”大单品就要被断念。

除了在低端、高端之间扭捏的麻烦以外，今麦郎便捷面还要面对浓烈的竞争和幻化不定的市集。

在国内经济增长较快，破费升级、需求茂盛的时期，带动了便捷面行业的快速发展。今麦郎亦然时间红利的受益者。可是，近些年，外卖市集的焕发兴起，螺蛳粉、酸辣粉、预制菜等替代居品日益丰富，胁制挤压便捷面的糊口空间。另外重复破费左迁的影响，业内惊奇：便捷面愈来愈卖不动了。

2023年，今麦郎便捷面板块营收63.67亿元，同比下落11.29%，产量38.04亿份，同比下落20.09%。这一年，在便捷面市集，白象冲进前三，今麦郎以10%的市集份额降至第4名。

事实上，近两年，康师父、联合便捷面业务王人出现了增收不增利的窘境。“便捷面市集受到较为浓烈的冲击”，“2023-2024年，中国便捷面工业插足从高速成长向低位调度的高大阶段”，在2024年8月的第24届便捷食物大会上，中国科学本事协会名誉理事长孟素荷这样解读便捷面形态。

在滔滔的时间潮水眼前，价钱战、流量战，王人贬责不了便捷面的根底问题。

03卖水能助力上市吗？

2006年，今麦郎与联合牵手，结伴征战今麦郎饮品有限公司。从此，今麦郎厚爱插足饮品市集。

面品起家，继而彭胀到饮品，这少许与今麦郎的竞争敌手康师父、联合的居品线布局颇为相似。

与1994年插足便捷面市集的境况相似，今麦郎作念饮品，起步即红海。证据康师父财报自满，康师父2006年非碳酸饮料占据市集龙头地位，即饮茶的销售额市集占有率占合座即饮茶市集53.6%，居于市集主导地位，包装水以11.0%的市占率寰宇第二品牌，稀释果汁则以17.1%的市占率，居市集第三位。

另外，还有农夫山泉、娃哈哈等老牌饮品企业，也曾凭着平庸的居品线布局、丰富的渠说念和本事的蕴蓄，稳居市集主导地位。

其时的联合，饮料是利润孝顺的主要来源，联合茶饮占市集三分之一以上。本合计搭上联合的“快车”，切入饮品市集，可是自合营以来，弘扬平平。

直到2015年，今麦郎推出1元软装水，以公众熟谙的廉价叮嘱，插足了公众的视线。

初试矛头后，2016年，伴跟着与联合的离异，今麦郎的凉白开，厚爱上市。

动作主打“熟水”意见的一个新品类，2016年畴前就售出500万箱，2017-2019年销售额达2.5、12.5和20亿元，另据华鑫证券的考虑陈诉自满，2023年国内饮料板块单品情况，今麦郎的凉白开置身超20亿元量级市集。

“要么始创一个新品类，要么就作念品类中的第一”。凉白开的这些亮眼的数据，亦然印证范现国这句话最好的注脚。

这些面子的数字，也许极地面增强了今麦郎作念饮品的信心。今麦郎也把擅长的营销用到了极致。2023年1月6日，1000架无东说念主机在青岛奥帆上空张开一场以“中国之好意思刚直红”的大型无东说念主机灯光秀，在黑科技扮演中，凉白开也达成了包装焕新和品牌升级。

以凉白开切入饮品市集奏凯，据官网自满，今麦郎饮品也曾彭胀到茶粹、蓝标水、今矿等多个品类。在分众传媒发布的2023胡润食物饮料品牌价值榜单中，今麦郎拿到了寰宇排行第26位、中国民营企业排行第19位的得益。

关于从0起步的今麦郎来说，取得这样的得益，难能贵重。

但放眼合座饮品行业，饮品行业品类多，入局者众，老牌企业强势，竞争特等浓烈。据智研推敲《瓶装水行业考虑陈诉---2023年中国瓶装水发展环境、供需态势及投资远景分析》，瓶装水市集聚会度较高，2021年农夫山泉、怡宝、康师父、娃哈哈、百岁山、冰露等排前6名的企业市集份额就超越了80%。今麦郎并不在前六名之列。在这种形态下，今麦郎濒临的压力可念念而知。

即使是独树一帜、引合计荣的爆款凉白开，由于“凉白开”第35类“全能商标”已于2018年8月被一家证据推敲公司注册，今麦郎也濒临能否赓续使用的窘态境地。

此外，“熟水”限制的奏凯，也引来了其他瓶装水品牌的效仿。2020年康师父的“喝滚水”插足市集。“熟水”不再是今麦郎的专属领地。

回想来看，在便捷面市集满盈致使增长疲态的时势下，今麦郎切入饮品赛说念，显泄露将其动作第二增长弧线的策略意图。可是，饮品板块能否助力一直念念上市的今麦郎圆梦？大略还有较长的路要走。