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作家丨肖漫

头图丨视觉中国

“公司本年不会发布纯电 SUV 产物，会放在来岁上半年。”想象汽车 CEO 李想前日（5月20日）在一季度财报功绩会上文告了这一决定。

就在 4 月的北京车展，李想还曾泄漏馅会鄙人半年发布纯电产物。短短一个月，想象的纯电产物计谋发生急转，这基本仍是印证了纯电产物计谋的失实。

据笔者了解，想象纯电车型 M 系列一直所以本年下半年发布的节律在鼓励斥地。

如今伴跟着纯电产物计谋的转变，想象下半年的研究要点也将跟着发生鬈曲，近期的裁人举措即是之一。

正如虎嗅汽车此前分析裁人时指出，想象接下来且有硬战要打。荟萃5月20日公布的一季度的财务领路来看，想象汽车仍是运行泄漏馅隐忧。

想象尝到了纯电的“苦”

裁人阴雨、财报领路不足市场预期、重迭纯电产物计谋的鬈曲，对此，老本市场开首作出反应。财报发布后首日，港股市场上，想象汽车股价重挫逾 19%，创下近一年来新低。

从财报大面来看，想象汽车在委派、营收、利润各项数据同比齐有所增长，全体领路相对郑重，但并未保管住上一季度的增长势头，环比呈现彰着下落趋势。

第一季度委派量为 80400 辆，同比增长 52.9%，环比下落 39%；想象汽车第一季度完满交易收入 256 亿元，同比增长 36.4%，环比下滑 38.6%。

想象汽车在财报中指出，2023 年第一季度想象汽车销售订单不足预期，导致车辆委派量减少，况且 2024 年第一季度订价策略变化，导致了平均售价的镌汰。

不外，辩论到一季度包含春节等假期成分，委派放缓也在理由之中，但另一要紧成分是 MEGA 销量莫得太大起色。第三方统计数据自满，抑遏 4 月 30 日，MEGA 的累计销量为 4374 辆。其中，4 月销量仅为 1145 辆，与想象正本筹谋近 6000 辆的月均销量进出甚远。

但好在，想象保住了毛利率。第一季度全体毛利率为 20.6%，车辆毛利率为 19.3%。

在各项数据中，笔者细心到，想象一季度出现了研究性损失。数据自满，想象汽车第一季度研究损失达5.8 亿元，研究利润率则为 -2.3%，闭幕了贯穿四个季度的研究盈利。算作对比，想象汽车客岁第四季度的研究利润为 30 亿元，研究利润率为 7.3%。

收入增长不足预期是一方面，但更中枢的问题其实是研发、销售行政等各项用度支拨加大。从支拨名堂来看，想象汽车交易用度为 58.69 亿元，同比增长 71.3%；研发用度为 30.49 亿元，同比增长 65%；销售行政用度为 29.78 亿元，同比增长 81%。

对此，想象汽车在财报讲授称，研发用度同比增多主若是由于雇员数目增多导致雇员薪酬增多及支握延长产物组合实时期的用度增多。

在 MEGA 发布之前，想象汽车设立了年销 80 万辆的议论，对应的资源树立亦然按照这一销售议论鼓励，但跟着 MEGA 开局失利，L 系列在春节后销量放缓，想象汽车随之将年销量议论鬈曲为 56 万至 64 万辆，但前期的进入的成本仍是产生并计入研究，由此也反应到财务层面。

在接下来的二季度，想象给出的销量相通为 10.5 万辆至 11 万辆，对应的营收相通为 299 亿元至 314 亿元。不难算出，二季度隐含的单车价钱在 27.2 万元傍边，相较于一季度的 30 万+ 有所下落，这意味着二季度的毛利率存鄙人跌风险。

事实上，自MEGA 发布以来，想象全体的发展节律被打乱。从想象的销量议论鬈曲、架构鬈曲、东说念主员优化、产物策略鬈曲等各项举措不丢丑出，首款纯电产物折戟带来的影响正传导至想象汽车业务的方方面面，想象也算是尝到了纯电的苦头。

想象逃不外给纯电“交膏火”

更大的难关，还在后面。

对于想象纯电车型的鬈曲存在两种可能性——一是全面取消原来研究好的 M7/8/9 三款车型，来岁上半年推出全新的纯电车型；二是在充电基础要领和门店数目起来之后，络续发布 M 系列纯电车型。

据笔者与业内东说念主士交流的情况来看，第一种可能性更大。据悉，想象里面仍是运行进入全新纯电产物的研发。

图注：网传想象M系列纯电车型谍照

“M9、M7 不像传统 SUV，外不雅更像是 MEGA 的松开版。”一位想象汽车的互助地点笔者泄漏。从此前泄漏的谍照也不丢丑出，想象 M 系列确切是 MEGA 的套娃式产物。

MEGA 存在外不雅争议以及销量领路仍是反应出市场和用户对这一产物的魄力，不错想见，这种套娃式产物策略存在极大风险。想象的套娃式产物策略，算是在纯电产物上栽了大跟头。

与其打出一手不够好的牌，不如捐躯部分筹码，从新洗牌开局。

不外，一位想象里面东说念主士告诉笔者，“M6 原筹谋便是在来岁发布，算计不会受影响。”况且，对方泄漏，“天然齐是套娃，但 M6 视觉上看起来较短，与 MEGA 相同度较低。”

天然，不论想象是否会对纯电 SUV 进行改款，在产物发布前期热切踩下刹车，想象汽车要付出不小的代价。

再行车的产物研发周期来看，想象 M 系列基本仍是完成了通盘这个词研发周期，进入了大齐成本，不论是延期发布照旧取消这一产物车型，齐会酿成一定的成本损失。

再者，从坐蓐制造层面来看，想象北京顺义工场原筹谋用于纯电车型的坐蓐，一期产能为 10 万辆，咫尺该工场仅认真坐蓐想象 MEGA 一款车型，其它纯电车型的延期发布意味着工场将有部分产能堕入停摆。

误点 Auto 近期报说念指出，想象北京工场部分职工每周休假 6 天。工场刚运行投产时，每周只在周六、周日休假两天。

从市场竞争时势来看，近半年的产物空窗期意味着想象依旧要凭借 L 系列“保管生涯”，李想在财报电话会上仍是表态“咫尺莫得任何降价筹谋”，这将止境窥察 L 系列的增长潜力。

尽管推迟纯电产物发布会带来诸多挑战，但比拟在产物推出之后再修正舛讹，想象暂时性“弃牌”之举，看起来更有赢面。

下一次出牌，是赢输的要津

赢输的要津，依旧在于产物。

按照李想在财报功绩会上所说，暂时不推出纯电车型是因为要先建桩、扩店。他示意：

第一，现阶段销售中高端纯电 SUV，实足多的自营超充桩是必要条目，咱们合计，当自营的超充桩数目达到和特斯拉中国邻近的数目时，才是产物推向市场的得那时机。

第二，咱们需要升级和增多更多展位的玄虚店和市场店，门店展位数目对于咫尺咱们多车型、多价钱区间的销售是止境要紧的。如果要扶助一个新车型得到过万的月销量，寰宇需要新增或者 500-600 个固定展位，不然就会出现增多产物数目但并莫得增多销量的问题。

这其实是想象在 MEGA 折戟后转头的训戒。北京车展时代，李想在与蔚来董事长李斌交流时曾经感触，“补能收集没起来（高端纯电）简直没法卖。”

李想指出，“自营超充桩要达到特斯拉邻近的数目，才是产物推向市场的得那时机。”但有部分网友对此说法并不买账，有指摘指出，“特斯拉莫得上千个超充站时也卖得很好。”

想象汽车本年三月文告的充电桩投资研究

按照想象汽车的研究，其将在本年年底年内设立 2000 座超充站，17000 根桩，剔除仍是设立完成的 407 座超充站，这意味着在接下来七个多月的时代里，想象每天齐要落地建成 7-8 个的超充站。

不错说，这个建站筹谋止境激进，且止境有挑战。毕竟，特斯拉建成一万根充电桩用时近八年。

“不是随随意便就能拉一个高压线的，要辩论到许多方面的成分。”想象汽车高档副总裁范皓宇曾在对社交流时指出。比如，部分站点电网容量不够，姿首资源也比较稀缺。

在站点保有量越来越少的情况下，车企们齐在追逐补能程度。这对此前一直在增程领域布局的想象来说，仍是错失了部分时代窗口。

另外，天然电网早就具备支握超高压的才调，但仍然无法支握握续的大功率电流输出，这生息出的问题是在建站以外还有其它成本支拨，举例变压器、储能产物等。

李想曾算了一笔账，“如果到 2025 年建立 3000 个超充站，系数破钞会是 100 亿。”平均到每个站，设立成本大致是每个 340 万元。但这远远不够，在部分电网容量受限的地方，车企需要想方设法进行扩容。据悉，在北京两台变压器的设立价钱或者需要 170万 -180万，这确切占想象建站成本的一半。

不能否定，在往时一段时代里，想象吃到了增程的红利，也运道地避让了此前车企因电板成本居高不下而鸣冤叫屈的日子。但比拟一运行就布局纯电的车企，想象进入纯电赛说念在时代上的过期也让其错失了霸占基础要领设立的先机，这其实亦然导致其当今难以快速鼓励纯电产物的一大原因。

天然，建站、开店这种能够费钱处分的问题齐不是大问题，想象濒临的问题要津点在于纯电车型的产物力。

在阅历 MEGA 销量折戟、推迟纯电车型发布之后，想象亟需从新想考、梳理纯电产物体系🦄九游娱乐(中国)网址在线，幸免再次犯错。想象的下一次出牌，是其赢输的要津。